Российская товарно-сырьевая биржа
Российская товарно-сырьевая биржа (РТСБ) / Российская биржа (осн. 1990) — российская биржа.
Биржа под названием Московская товарно-сырьевая была учреждена 2 апреля 1990 года на собрании ассоциации «Деловое сотрудничество и социальное развитие». Однако сразу же Администрация Москвы потребовала убрать из названия слово «Московская» и биржу переименовали в Российскую (РТСБ). Буквально пару месяцев биржа существовала в рамках Ассоциации делового сотрудничества при советском Фонде милосердия. Её учредительная конференция состоялась 16-17 октября 1990 года. Перед началом собрания биржу освятили, это был один из первых таких актов в России. Зарегистрирована 28 ноября 1990 года.
Именно РТСБ первая начала торговать так называемыми брокерскими местами, то есть правом торговли на бирже без внесения вырученных за продажу этого права денег в уставный капитал. Это чисто советское изобретение позволило одной только РТСБ собрать капитал в несколько сот миллионов рублей.
На годовом собрании биржи 14 марта 1992 года рапортовалось, что РТСБ за истекший год получила от реализации своих акций 131 млн рублей, от продажи брокерских мест — 249 млн рублей. Прибыль от торгов составила 28 млн рублей, доход от «внереализационной деятельности» — 27 млн рублей.
На одном из биржевых советов РТСБ было решено, что все 32 его члена создадут свои предприятия, начальное финансирование для которых даст биржа. Таким образом, предполагалось, что биржа будет зарабатывать не только комиссионные на торговле, но начнёт богатеть и за счёт дивидендов, получаемых от предприятий, ставших успешными. Оказалось, что наибольшей популярностью у брокеров — членов биржевого совета пользовались инвестиции в торговые дома, которых вокруг РТСБ было создано множество.
Кроме того, появилась Российская инвестиционная акционерная компания (Ринако).
Управленческий век создателя биржи Константина Натановича Борового оказался недолгим. Уже весной 1992 года, он, поругавшись с коллегами, фактически уходит с биржи. 8 июня к исполнению обязанностей приступил новый главный управляющий РТСБ Алексей Власов. Решением биржевого совета он получил всю полноту оперативного руководства.
Оказалось, что финансовое положение биржи далеко не блестящее.
Свою деятельность Власов начал с внесения изменений в правила биржевой торговли, заявления о грядущем сокращении аппарата (примерно на 25 %) и текущих расходов РТСБ, а также о переориентации рекламной кампании. Он почти на четверть урезал вознаграждение членам биржевого совета (в том числе собственный оклад — до 40 тыс. рублей в месяц), но одновременно обещал увеличить зарплату исполнителей.
15 мая 1992 года в операционном зале биржи состоялось учредительное собрание Партии экономической свободы (ПЭС). В нём приняли участие около 3 тыс. брокеров и представителей коммерческих структур.
15 июня 1992 года было официально объявлено о межбиржевом сотрудничестве Российской товарно-сырьевой (РТСБ), Московской товарной (МТБ), Московской биржи цветных металлов (МБЦМ) и Биржи металлов (БМ) по созданию «контрактного» (имелось в виду фьючерсного) рынка. Был создан Координационный комитет. Для формирования фьючерсного рынка предлагались следующие базовые товары: сахар-песок (рафинад), пшеница 2-го класса мягкая ценных сортов, бензин А-76, алюминий в чушках А-7. Это было первое упоминание в прессе о намерениях создать в России рынок фьючерсных контрактов (форвардов со стандартными параметрами).
1 октября 1992 года здесь состоялись первые открытые торги чеками. Тогда несколько десятков человек собрались в биржевом зале без всякого контроля со стороны персонала биржи.
6 октября 1992 года было принято решение о совместном выступлении на рынке приватизационных чеков под эгидой Российской Федерации фондовых бирж трёх структур: РТСБ, Российской фондовой биржи и фирмы «Брок-Инвест-Сервис» (её создатель Анатолий Сафарян был руководителем фондового отдела биржи и инициатором создания РФБ). Совместные торги проходили в операционном вале, а также электронным способом с использованием персональных компьютеров, посредством внебиржевой сети EL-BIS.
С 12 октября 1992 года биржа перешла на ежедневный график торговли ваучерами и превратилась в крупный центр биржевой и внебиржевой торговли ваучерами. С 9:00 до 10:30 брокеры могли регистрировать сделки либо в фондовом отделе РТСБ, либо на Российской фондовой бирже, приступившей к торгам в операционном зале РТСБ.
По итогам 1992 года в рейтинге фондовых бирж газеты «Коммерсантъ» её фондовый отдел был поставлен на 1 место из 12 представленных бирж.
Валютные фьючерсные торги на бирже стали проводиться с 1993 года. За первый год объём валютной фьючерсной торговли составил 0,4 млн долл. США. Объём продаж долларовых фьючерсов за период с января по декабрь 1994 г. составил 34,6 млн долларов. К декабрю 1995 года оборот фьючерсного рынка РБ достиг половины оборота рынка МТБ. В 1996 году у РБ не стало конкурента.
Контракты заключались на сумму 1000 долл. США. Наибольшая глубина поставки — 12 месяцев.
На РБ для каждой расчётной фирмы существовал лимит открытой позиции, в пределах которого могли подаваться заявки. Лимит открытой позиции зависел от наличия средств на счёте расчётной фирмы. Заявки, ведущие к превышению лимита открытой позиции, автоматически не принимались. Такая практика заметно повышала надёжность системы финансовых гарантий на бирже. Такого рода правила не существовали на МТБ, где в ходе торговой сессии можно было открыть любое количество позиций, важно было лишь до начала следующего торгового дня успеть внести в расчётную палату недостающие средства (иначе открытые позиции будут закрыты биржей в принудительном порядке).
Клиринг проводился в течение двух часов после завершения торговых сессий, и не позднее чем через 3 часа расчётные фирмы получали его результаты (на МТБ — утром следующего дня).
В финансовом отношении ситуация на РБ являлась более стабильной, чем на других фьючерсных биржах, что было достигнуто за счёт очень жесткой системы гарантий.
С весны 1994 года Алексей Власов становится президентом РТСБ. Вице-президент РТСБ в этот период — Марат Золотдинов.
На Российской бирже (РТСБ) в июне 1994 года началась фьючерсная торговля скандием. Этот рынок просуществовал менее года. На торги выставлялся типовой контракт — 10 тройских унций (311,1 г) металлического скандия чистотой не ниже 99,99 %. Торговые сессии проводились один раз в неделю, сроки контрактов были 4-5 месяцев. Фьючерсный рынок скандия постоянно пребывал в состоянии стагнации. За период с июня по декабрь 1994 года на нём было заключено примерно 50 сделок на куплю-продажу 74 типовых контрактов. В начале 1995 года на РБ начал действовать фьючерсный рынок сахара, но тоже быстро прекратил свою работу. Были также попытки проводить фьючерсные торги на золото.
За два года (1994 и 1995) биржа вложила более 3 млн долларов в систему электронных торгов на 150 автоматизированных рабочих мест.
21 апреля 1995 года Российская товарно-сырьевая биржа на годовом собрании акционеров, была переименована в Российскую биржу в связи с переориентацией на торговлю ценными бумагами.
13 июня 1995 года на бирже была официально введена в действие электронная система внебиржевых торгов (до этого торги проводились с голоса через специальное электронное табло). Биржа стала располагать 113 автоматизированными местами, воспользовавшись которыми, брокеры стали не только быстро заключать сделки, но одновременно получать аналитическую информацию и работать по шести телефонным каналам со своими коллегами. Такая автоматизация позволила многократно ускорить заключение сделки. Торги проводились по нескольким направлениям: фьючерсные контракты, казначейские обязательства, именные акции. На первом этапе программа была обкатана только по двум последним. В системе РБ была предусмотрена возможность заключения как биржевых, так и внебиржевых сделок.
Впрочем, биржевой фондовый рынок в тот момент резко ослаб. Объём операций с корпоративным бумагам с января 1995 года на Российской бирже составил не более $50 тыс.
К 1996 году объём торгов на РБ был больше чем на всех других биржах России, вместе взятых. Совершалось около 200 тыс. сделок в день. Интересы биржи в США представляла американская брокерская фирма Financial Trading.
Биржа, по оценке её руководства, превратилась к началу 1997 года в фондово-фьючерсную. Тогда на РБ происходил приток новых участников из числа коммерческих банков, среди которых был такой крупный, как «Возрождение», а также Монтажспецбанк, Почта-банк и ряд других, финансовые компании «С. Д. Брокер», «Технофинанс» и т. п.
Предметом гордости биржи была и заметно активизировавшаяся торговля фьючерсными контрактами на корпоративные ценные бумаги (акции Лукойла, Ростелекома, Мосэнерго, РАО ЕЭС), на их долю приходилось 78 % общего оборота РТСБ.
В начале апреля 1997 года на Российской бирже были подведены итоги I квартала. Они свидетельствовали о том, что её обороты росли. Суммарный оборот РБ в I квартале приблизился к 12 трлн рублей, что составляло 35 % общего оборота 1996 года. Большую часть оборота (85 %) давал рынок срочных контрактов, где наблюдалась устойчивая тенденция к росту. 14,5 % пришлось на международный фьючерс и лишь 0,5 % — на фондовый отдел, где торговали в основном акциями НК «Лукойл», за которыми с большим отрывом шли акции «Мосэнерго».
ФКЦБ продлила срок действия лицензии фондового отдела до 1 октября 1997 года. Было решено было выделить его в отдельную Российскую биржу ценных бумаг. Исполнительным директором РБЦБ в 1997 году стал руководитель фондового отдела РБ Максим Белоусов. В конце 1997 года документы РБЦБ находились на регистрации, но она так и не была создана.
К ноябрю 1997 года РБ уже почти три года работала как фьючерсная биржа. Основная доля в её обороте — до 150 млн долларов в день — приходилась на срочный рынок.
Это был рассвет срочного рынка на бирже. Суммарный оборот срочной секции достиг в 1997 году 25 089 млн долл., что было почти в 5 раз больше оборота 1996 года. При этом если основной объём оборота в 1996 году составляли контракты на ГКО (84 %), то в 1997 году самыми популярными стали контракты на корпоративные ценные бумаги (88 % против 14 % в 1996 году).
Самыми популярными в 1997 году были акции НК «Лукойл», оборот по которым превышал 90 % срочного рынка. При этом около 99 % фьючерсов прекращались заключением офсетной сделки (аналогичная ситуация наблюдалась по контрактам на акции РАО «ЕЭС России»), что весьма наглядно демонстрировало спекулятивную привлекательность этих контрактов.
Столь же успешным было и начало 1998 года.
1 июня 1998 года в два часа дня управляющий биржи Алексей Феликсович Власов объявил о её банкротстве. На бирже была зафиксирована растрата залоговых средств более чем на 18 млн долларов. В тот день на счетах Российской биржи оказалась всего 1 тыс. долларов.
На тот момент на бирже было аккредитовано порядка 150 брокерских фирм. В зале было 170 рабочих мест, а также 20 бэк-офисов — специальных помещений, арендуемых на бирже брокерами, где стояли терминалы и можно было торговать. Кроме того, было более 20 удалённых терминалов, которые позволяли торговать из офиса фирмы. На долю РБ приходилось 53 % общего объёма торгов срочными контрактами на акции на российских биржах.
Среди участников присутствовали крупные инвестиционные компании (Ринако Плюс, Аналайз и другие) и банки (Инкомбанк, «Российский кредит», РНКБ, Элбимбанк и др.). Состав акционеров биржи менялся, появлялось больше компаний, активно работающих на классическом финансовом пространстве. Они торговали, так как держать акции биржи было уже невыгодно, поскольку дивидендов они не приносили, а время спекуляции ими прошло.
После банкротства биржу возглавил член правления, крупный акционер Павел Арнольдович Панов.
Комиссия по товарным биржам при Министерстве РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства пошла навстречу бирже, и лицензия организатора торгов не была отозвана.
4 июня прошло собрание кредиторов биржи. На биржевом совете было заявлено, что кредиторы биржи реально смогут получить примерно 7 % от объёма вложенных в биржу средств.
Попытки сохранить биржу не увенчались успехом…
В конце 1998 года подошёл к концу очередной срок аренды и «Почта-траст» объявила о повышении ставки в десятикратном размере. РБ отказалась платить, но и не выехала из занимаемых помещений. Всё это время, по словам президента, велись переговоры о снижении расценок, но положительного результата достигнуть так и не удалось.
Счета РБ были пусты, значительная часть имущества в ожидании неизбежных исков инвестирована в зависимые общества. Благодаря этой и подобным операциям балансовая стоимость основных средств за 1998 год уменьшилась почти в 10 раз — с 6,86 млн руб. до 690 тысяч.
16 августа 1999 года Российская биржа — самая старая и крупнейшая (до кризиса) фьючерсная площадка страны официально прекратила торги срочными инструментами. Де-факто снижение оборотов почти до нуля произошло ещё раньше из-за потери брокерами интереса к этим инструментам. В результате падения комиссионных поступлений площадка оказалась не в состоянии погасить свои долги по текущим эксплуатационным расходам. Объём торгов на ней составлял в разные периоды развития рынка от 50 до 80 процентов его совокупного объёма.
На бирже ещё продолжались торги и даже сохранялись открытые позиции по контрактам на акции РАО «ЕЭС России», но активность замерла с начала августа — не заключалось ни одного контракта. В результате для возобновления торгов и нормализации ситуации руководству биржи требовались просто титанические усилия, однако трейдеры и эксперты уже не верили в успех любых новых начинаний.
В конце концов президент Российской биржи Павел Панов издал приказ о полном блокировании с 31 августа информационного обеспечения биржи. На ней были отключены все каналы связи, в том числе и те, посредством которых брокерские компании, аккредитованные при бирже, через системы удалённого доступа отслеживали ход торгов на таких торговых площадках, как ММВБ, Санкт-Петербургская фьючерсная биржа (СПбФБ), МФБ и РТС. Брокеры также были отрезаны от каналов информационных агентств. Глава РБ распорядился С 1 сентября предоставить двухнедельный отпуск всем сотрудникам биржевой службы компьютерной поддержки и обеспечения. Таким образом, можно было констатировать фактическое прекращение деятельности РБ как биржевой структуры.
После девятимесячной задержки зарплаты более 70 % сотрудников уволились. В сентябре выселение РБ из здания почтамта было завершено.
30 сентября 1999 года Комиссия по товарным биржам при Министерстве РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства вынесла вердикт — приостановить сроком на три месяца действие единственной имеющейся у РБ лицензии на право организации торговли фьючерсными контрактами.
В 1999 году вместе с Московской фондовой биржей, МЦФБ и ММВБ входила в Российский биржевой союз.
Российская товарно-сырьевая биржа
на сайте «Экономическая летопись России»
