Санкт-Петербургская фьючерсная биржа
Санкт-Петербургская фьючерсная биржа (СПбФБ)
Первые голосовые фьючерсные торги по контракту на индекс курса безналичного доллара США, организованные СПбФБ, состоялись 3 ноября 1992 года в помещении петербургского театра «Балтийский дом».
В августе 1993 года СПбФБ первой из российских бирж ввела регулярные торги опционами на фьючерсные контракты.
Биржа была зарегистрирована 28 февраля 1995 года. Лицензия была выдана Комиссией по товарным биржам при ГКАП РФ от 20.04.1995 за № 75. Учредитель биржи — холдинговая компания «Ленинец» (Санкт-Петербург). Биржа была расположена в здании, принадлежащем «Ленинцу».
Уставный капитал ЗАО составлял 1 млрд руб. и состоял из 1000 акций номиналом 1 млн руб.
За шесть лет на СПбФБ были разработаны и успешно внедрены около 25 видов фьючерсных и опционных контрактов на индексы курсов ведущих мировых валют, на доходность государственных и муниципальных ценных бумаг, а также на курсовую стоимость акций корпоративных эмитентов и фондовые индексы. Одна из последних уникальных разработок специалистов СПбФБ — контракт на долларовый фьючерс с автономной системой расчётов, дающих возможность участникам торгов немедленно получать доход от совершённой операции.
Весной 1995 года СПбФБ приступила к акционированию. Было выпущено 1000 акций номиналом 1 млн рублей. Их предложили приобрести 65 фирмам, давно и активно работавшим на бирже. Летом прошло организационное собрание акционеров ЗАО «Санкт-Петербургская фьючерсная биржа». Они подписали договор о совместной деятельности по организации системы расчётов.
Нераспределёнными к осени остались около 150 акций, оценённые в пять номиналов (5 млн рублей).
В тот момент все расчёты велись через ЗАО «Фьючерс», выполнявшего роль расчётного центра.
По «привлекательности» ведущие позиции в тот момент занимали опционы.
Компании, желавшие работать на этой фьючерсной бирже в качестве посредников, должны были приобрести акции биржи. При этом они не могли принимать участие в организации расчётов.
Стояла задача создания клирингового центра, который взял бы на себя часть функций расчётной палаты по работе с клиентами и брокерскими фирмами. Они смогли бы оперативно управлять средствами клиентов (приём-выдача, ускоренные безналичные расчёты, кредитование и т. п.) и одновременно обслуживать их на фьючерсном рынке.
Осенью на фьючерсном рынке произошел мини-кризис. Ужесточение регулирования валютного курса отбило у его участников охоту предпринимать какие-либо активные действия на торгах.
26 октября произошло принудительное закрытие позиций ряда неплатёжеспособных клиентов биржи. Брокеры, поставившие на рост курса американской валюты, обанкротились. Выросшие котировки в связи с сообщением о болезни президента Ельцина, когда брокеры в ажиотаже открывали позиции на покупку, оказались краткосрочными.
Весной 1996 года объём петербургского срочного рынка был сопоставим с московским. В частности, в начале марта объём открытых позиций на СПбФБ составлял около $40 млн по фьючерсам и около $100 млн по опционам.
Однако складывающаяся ситуация заставляла практически все ведущие фьючерсные биржи России переходить от валютных контрактов к контрактам на государственные бумаги. В мае на СПбФБ из-за снижения ликвидности в секторе валютных контрактов с рынка ушло несколько крупных хейджеров. Центр тяжести срочного рынка сместился в сторону торгов по контракту на индекс доходности купона ОФЗ. В конце 1996 года недельный оборот по этому контракту на СПбФБ достиг уровня 100 млрд рублей.
В мае на бирже возникла ещё одна серьёзная проблема — потерял платёжеспособность один из крупнейших операторов на рынке срочных контрактов на индекс ОГСЗ — расчётная фирма «Ирбис ВКС». Общие потери проигравшей фирмы оценивали в 2-2,5 млрд рублей. Биржевой совет был вынужден принудительно прекратить торги фьючерсами на индекс ОГСЗ (к тому моменту «Ирбису» принадлежало около 80 % открытых позиций по контракту на индекс ОГСЗ). Необходимо заметить, что биржевой совет СПФБ прикладывал немалые усилия для продвижения нового вида контрактов, к которому большинство расчётных фирм сначала отнеслось с настороженностью. В частности, было решено отказаться от обычного запрета, согласно которому, например, на рынке валютных фьючерсов ни один из операторов не мог обладать более чем 10 % от общего объёма открытых позиций, предположив, что поначалу объём открытых позиций будет небольшим. Впрочем, рынок фьючерсов на ОГСЗ оказался гораздо более жёстким, чем успокоившийся после введения коридора рынок валютных фьючерсов. Достаточно сказать, что уже за первые 2,5 месяца торгов успело разориться шесть расчётных фирм, работавших с новым видом контрактов.
Фирме тогда закрыли все позиции, но другие её клиенты не пострадали, так как биржа вовремя объявила технический форс-мажор и покрыла убыток за счёт залоговых средств проигравшегося клиента.
Пришлось принять комплекс мер по реорганизации структуры биржи и расчётной палаты биржи, значительно ужесточить требования, предъявляемые к участникам торгов. В частности, были заметно сужены границы предельных колебаний цен контрактов в ходе одной торговой сессии, причем нормы страхового депозита, вносимого участниками торгов, остались на прежнем уровне. Кроме того, биржа приняла меры, направленные на борьбу с монополизмом. Теперь компания, в руках которой было сосредоточено свыше 30 % открытых позиций по тому или иному контракту, должна была вносить в гарантийный фонд депозит по более высоким нормам (в 1,5-2,5 раза), нежели другие игроки. Наконец, минимальный взнос в гарантийный фонд биржи увеличили с 7 до 250 млн рублей. А с начала 1997 года решено было допускать к участию в торгах только фирмы, внёсшие в фонд не менее 500 млн рублей. На СПФБ также была создана дисциплинарная комиссия, которой предоставили право на временное ограничение объёма сделок, совершаемых компаниями, замеченными в нарушениях правил биржевой торговли.
Белинский А. А.: «Банки принесли на биржу культуру хеджирования, до них этим никто не занимался. Тогда же стало ясно, что работу надо переводить в электронный режим. Для реализации запланированного были предусмотрены большие инвестиции. Это был прорывной момент в истории биржи. Первый этап перехода на удалённую торговлю заключался в предоставлении возможности брокерам торговать из электронного торгового зала на территории павильона биржи, а также из брокерских кабинок по локальной сети биржи. Нашим главным конкурентом в то время была Санкт-Петербургская фьючерсная биржа на Московских Воротах. Мы начали позже них, но оказались успешнее. Самые профессиональные трейдеры начинали работу там, но довольно быстро переходили к нам».
В начале сентября 1996 года на бирже была внедрена система электронных торгов. Электронные торги стали вестись по всем видам контрактов (по опционам это произошло в декабре), как дополнение к традиционным голосовым торгам. Электронные торги дали возможность брокерам заключать сделки через компьютерную сеть из любой точки города.
В октябре биржа стала соучредителем Всероссийской ассоциации участников вексельного обращения, созданной в Москве.
Новые вызовы побудили руководство биржи внести изменения в устав и структуру. Согласно решению внеочередного собрания акционеров 23 октября, СПбФБ стало возглавлять правление из трех человек. Его председателем был избран Игорь Николаев, член биржевого совета, до этого руководивший системой расчётов и функционированием расчётной палаты.
Изменения дали результат: ежедневные обороты по контракту на индекс курса доллара США к декабрю выросли до $1,5-2 млн, а в отдельные дни доходили до $5 млн. Существенные изменения претерпел состав самих участников рынка. Пять наиболее крупных из них получили статус клиринговых центров, остальные же сформировали группу биржевых посредников.
В октябре 1996 года на СПбФБ начала работать школа брокеров. Учебный курс включал двухнедельную теоретическую подготовку, а также практические занятия на СПбФБ. Итогом платного обучения становилось получение лицензии на право ведения профессиональной деятельности, которую стала выдавать Санкт-Петербургская гильдия брокеров, официально уполномоченная комиссией по товарным биржам при Государственном антимонопольном комитете России. Учениками школы могли стать как потенциальные брокеры, так и специалисты банков и финансовых компаний, а также журналисты. Преподавательский состав сформировался не только из биржевиков, но и из профессоров ведущих экономических вузов Петербурга.
В конце ноября 1996 года СПбФБ и Товарно-фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ТФБ «СПб») подписали соглашение о совместной разработке проекта городской торгово-расчётной системы рынка срочных инструментов. Проект включал создание объединённой системы электронных торгов, а также единой расчётно-клиринговой системы. В соответствии с соглашением, разработка проекта должна завершиться к 30 декабря 1996 года.
В январе 1997 года на бирже было создано несколько секций — саморегулирующихся подразделений, которые объединили участников торгов по контрактам определённого вида. Их задачей была разработка спецификаций по новым контрактам и изменение параметров уже существующих. Кроме того, председатель каждой секции получил право решающего голоса на Биржевом совете при рассмотрении таких вопросов, как маркетмейкерство и поддержание ликвидности контрактов. Одним из ключевых подразделений, по мнению главы СПбФБ, стали секция процентных ставок и секция валютных контрактов. Первая занялась подготовкой спецификации срочного контракта на ставку по векселям. В свою очередь, секция валютных контрактов разрабатывала условия фьючерсного контракта на кросс-курсы валют на базе котировок одной из западных бирж.
Виктор Бельченко, который руководил СПФБ в период её становления и достижения максимальных оборотов, вспоминал: «Дневной объём опционных торгов на СПФБ на порядок превышал фьючерсный оборот и достигал $50 млн. Наибольший объём торгов приходился на первые четыре месяца, однако брокеры котировали опционы на год вперёд и даже более. Было много свободных денег, причём заработанных достаточно легко. Выбор же инструментов для работы, напротив, был незначительным. Спекулятивные настроения были сильны как среди населения, так и среди участников финансового рынка. Азарт являлся тогда важным движущим фактором развития биржевой торговли».
Главный маклер СПбФБ Лев Кочнев вспоминал: «В середине 90-х в яме биржи (СПбФБ) работало около 200 человек, половина из них была весьма квалифицирована, а около 20 являлись специалистами высочайшего уровня. Торговали в три сессии. Таймер на конец торгов иногда доходил до 48 часов. Сделки заключались через каждые 2 таймерные минуты. То есть примерно 1,5 тыс. сделок в день. Объём одной сделки в среднем соответствовал эквиваленту от $50 до $100 тыс. Торги вели, давая друг другу короткие передышки, три маклера в двух одновременно работающих ямах».
В феврале прошла всероссийская «чистка» — лицензирование участников срочного рынка: биржевых посредников и брокеров. В Санкт-Петербурге лицензии получили более половины профучастников — около 30 биржевых посредников и примерно 60-70 брокеров. По России в целом их число составило соответственно 70 и 130. Компании и физические лица, не получившие до 1 марта лицензии, от торгов были отстранены. На СПбФБ это касалось примерно 10-15 биржевых посредников и около 100 брокеров. Кроме этого, согласно правилам Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ), все брокеры, работающие без лицензий, и, следовательно, имеющие «нетрудовые доходы», попадали «под пресс» налогового законодательства и даже могли преследоваться в уголовном порядке.
Среди профучастников, работавших на бирже, лицензии имели 25 биржевых посредников, внёсших комиссионный сбор в размере 50 МРОТ. Допуск к торгам получили также 45 брокеров. Кроме того, 52 участника срочного рынка работали трейдерами. Около 100 человек, работавшие на бирже помощниками брокеров, клиентами или трейдерами, и не получившие лицензии, от торгов были отстранены.
В марте 1997 года крупный пакет (30 %) акций ЗАО «Санкт-Петербургская фьючерсная биржа» был приобретён группой из нескольких десятков петербургских компаний и физических лиц, входящих в холдинг «Ленинец». Среди них было и ЗАО «Внешобувьторг». Акции СПбФБ были проданы по цене, близкой к номиналу, так что общий объём сделки составил немногим более 300 млн руб. Сделка имела стратегический характер: за ней должны были последовать крупные инвестиции (1 млн долларов, согласно условиям продажи) в развитие петербургского срочного рынка, причём не только финансовые, но и различные «ноу-хау». В результате этой сделки доля акций, контролируемая холдингом, не изменилась.
С января 1997 года на бирже стали проходить торги на индекс стоимости условного портфеля акций, куда входили бумаги НК «Лукойл», «Сургутнефтегаза», РАО «ЕЭС России», АО «Мосэнерго», «Норильский никель», «Иркутскэнерго» и «Ростелекома», а также с начала апреля — торги по отдельному контракту на индекс стоимости обыкновенных акций АО «Лукойл Холдинг».
По состоянию на 1 марта торги на бирже велись по 7 видам фьючерсных и опционных контрактов. Суммарный оборот торгов в 1996 году составил около 5,6 трлн руб. по контрактам на государственные ценные бумаги и 469 млн долл. по контрактам на индекс курса доллара.
В апреле-мае 1997 года на бирже был создан пакет документов на универсальные форвардные контракты и начался приём заявок от компаний, желающих заключить форвардные контракты на нефтепродукты.
С 14 апреля на бирже стали проходить торги по фьючерсным и опционным контрактам на индексы стоимости обыкновенных акций РАО «Газпром» и РАО «ЕЭС России». Индекс рассчитывался по собственной методике СПбФБ по итогам трёх предшествующих торговых сессий в РТС с учётом рыночной капитализации предприятия-эмитента. Минимальные лоты новых контрактов для РАО «Газпром» — 2000 обыкновенных акций, для РАО «ЕЭС России» — 5000 обыкновенных акций. Контракт на индекс стоимости обыкновенной акции РАО «Газпром» большого успеха не имел.
Контракты, связанные с российским рынком корпоративных акций, оказались наиболее ликвидными из всех контрактов, торгуемых на СПбФБ. Связано это было не только с их спекулятивным потенциалом, но также с реальной возможностью хеджирования операций на спот-рынке российских корпоративных ценных бумаг.
2 июня Санкт-Петербургская фьючерсная биржа и Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР) подписали генеральное соглашение о признании одним из индексов РТС фондового биржевого индекса стоимости условного портфеля акций (УПА), рассчитываемого СПбФБ с января 1997 года. ПАУФОР официально признала УПА, приняла на себя обязанность ежедневно рассчитывать значение этого индекса и закрепила за собой право распространять его по собственным информационным каналам, используя при этом название «РТС-7».
Фьючерсные и опционные контракты на индекс УПА были тогда наиболее ликвидными инструментами на бирже, средненедельный оборот по ним колебался от 60 до 80 млрд руб., объём открытых позиций составлял 100—300 млрд руб.
В июле СПбФБ открыла приём заявок на участие в игровых электронных биржевых торгах срочными контрактами через интернет.
Большой скандал произошел на бирже в октябре 1997 года.
Компенсируя долги расчётной фирмы «Тональ», биржа отказалась вернуть клиентам около 150 млн рублей, которые были внесены в качестве залога. По словам председателя правления биржи Игоря Николаева, ужесточение правил в мае 1997 года стало одной из причин краха «Тоналя» — все действия, совершенные биржей и расчётной палатой по отношению к «Тоналю», трейдеру Андрею Семичеву и фирме «Подземтехника», соответствовали правилам биржевой торговли СПбФБ и действующему законодательству.
Одним из клиентов «Тоналя» был трейдер Андрей Семичев, который работал с деньгами фирмы «Подземтехника». Фирма внесла залог, который гарантировал исполнение обязательств по заключенным контрактам. Им выступил вексель Промрадтехбанка номиналом 200 млн рублей.
Дело было летом, и трейдер Андрей Семичев, закрыв все контракты, вскоре ушёл в отпуск. Вернувшись, он узнал о том, что обслуживавшая его расчётная фирма «Тональ» несостоятельна и вексель истребовать назад нельзя, так как, согласно договору залога, он будет реализован за долги фирмы «Тональ».
Предприятие обратилось в Городскую прокуратуру и в УЭП с просьбой провести на бирже проверку, не оставляя попыток договориться с руководством биржи.
Путём долгих переговоров стороны конфликта сошлись на том, что биржа продаст вексель финансовой компании «Пабл» за 100 млн рублей (финансовая компания выкупила его в интересах «Подземтехники»). Эти 100 млн рублей биржа перечислила на счет трейдера Андрея Семичева, но он не мог пользоваться ими для ведения дальнейших операций.
Юрия Герценберга, директора «Подземтехники», такое решение конфликта не устроило, он не понимал, почему предприятие должно отвечать по долгам обанкротившейся фирмы «Тональ», если у него самого нет неисполненных обязательств ни перед биржей, ни перед другими участниками торгов.
Также пострадал трейдер Владимир Гультяев, который лишился 52 млн рублей. «Руководство биржи за наш счёт решает свои проблемы с „Тоналем“», — говорили трейдеры.
На тот момент на бирже в качестве участников торгов было аккредитовано свыше 100 юридических и физических лиц. В 1997 году суммарный оборот по фьючерсным и опционным контрактам составил 5 трлн 940 млрд 788 млн рублей. Свыше 60 % указанного оборота пришлось на торги опционами.
Вице-президент, заместитель генерального директора, УК «Арсагера» Алексей Астапов через много лет так описывал некоторые «методы», используемые на этой бирже (да только ли на этой?!): «Мы сами сталкивались с подобными ситуациями ещё в 90-е годы. Тогда Санкт-Петербургская фьючерсная Биржа „сливала“ информацию об открытых позициях одному из крупнейших брокеров — Брокеру № 15 (был такой легендарный персонаж — кто тогда работал, хорошо его знают). На основе этой информации он так манипулировал ценами, что это приводило к принудительному закрытию позиций огромной массы мелких игроков из-за маржинальных требований. Только однажды ему не хватило денег и времени до истечения контракта, чтобы противостоять всему рынку. Это привело к полному обнулению его счёта. Бирже пришлось пойти на беспрецедентный шаг — закрыть досрочно контракт. Причем расчётная цена контракта отличалась от спота более чем на 20 %. Иначе биржа просто не могла выполнить обязательства перед контрагентами Брокера № 15».
На СПбФБ 1 декабря состоялись первые торги по фьючерсному и опционному контрактам на обыкновенные акции РАО «Газпром» с поставкой. Гарантом поставки акций выступала петербургская инвестиционная компания «Нева-Инвест». Одновременно торговались три контракта — декабрьский (дата исполнения — 25.12.1997 г.), январский (20.01.1998 г.) и февральский (20.02.1998 г.). Минимальный лот — одна тысяча обыкновенных акций РАО «Газпром». СПбФБ установила для данного срочного инструмента режим «наибольшего благоприятствования» — биржевые комиссионные не превышали 0,5 %.
Признавалось, что в секторе рынка срочных инструментов на акции «Газпрома» СПбФБ уступала бирже «Санкт-Петербург», которая уже несколько месяцев проводила торги фьючерсами на «Газпром» с поставкой.
Чувствуя приближающиеся сложности, ведущие московские и санкт-петербургские биржи рассматривали возможность создания объединённой системы торгов на срочном рынке. В январе 1998 года была достигнута предварительная договоренность о создании этой системы между Российской биржей (РБ), ММВБ, МЦФБ, фондовой биржей «Санкт-Петербург» и Санкт-Петербургской фьючерсной биржей. Предполагалось, что операторы срочного рынка, являясь членами одной из названных биржевых площадок, смогут посредством системы удалённого доступа участвовать во фьючерсных торгах на других биржах. Создание объединённой системы торгов срочными контрактами должно было обеспечить участникам каждой из пяти бирж доступ к тем инструментам срочного рынка, которые ранее для них были недоступны. В рамках проекта в феврале на СПбФБ был установлен информационный терминал, транслирующий ход торгов на Российской бирже (РБ). Кризис на РБ остановил объединительные действия.
В феврале 1998 года заместителем председателя правления биржи был назначен Василий Клочков. Он стал курировать финансовые вопросы биржи, выделенные в самостоятельные направления в результате реорганизации управления биржей.
10 марта биржа приступила к реализации второго этапа проекта перехода на новую систему единых электронно-голосовых торгов и расчётов. Этот проект получил название «Игровые торги». Необходимость проведения игровых торгов была вызвана тем, что многие элементы новой системы (например, система расчёта гарантийного депозита) не имели аналогов в России.
Торговые операции проводились в торговом зале СПбФБ с голоса (ежедневно с 18 до 19 часов) либо с удалённого терминала (по выделенному каналу связи или через интернет). Набор торгуемых инструментов и сама процедура игровых торговых сессий была идентична реальным торгам, за исключением финансового обеспечения операций. Ход торгов освещался на вебсайте СПбФБ.
Одно из основных отличий второго этапа данного проекта заключалось в более совершенном техническом обеспечении. Наряду с упрощением процедуры получения информации и подачи заявок была существенно увеличена скорость работы через интернет, вызывавшая нарекания игроков на первом этапе проекта.
16 марта биржа перешла на новую систему торгов и расчёта гарантийного депозита. Теперь брокеры получили возможность заключать сделки как с удалённого терминала, так и в торговой яме. При этом предложения на покупку или продажу контрактов, поданные «голосом», регистрировались оператором и вводились в единую торговую систему, где становились доступными как брокерам в торговой яме, так и брокерам, торгующим с помощью удалённого терминала.
Система расчёта гарантийного депозита SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) была разработана в 1988 году на одной из ведущих бирж мира — Chicago Mercantile Exchange и использовалась в 1990-е годы большинством фьючерсных бирж и клиринговых компаний США, Великобритании, Франции и Японии. СПбФБ стала первой российской срочной площадкой, внедрившей эту систему.
Тем временем бушевали финансовые кризисы на азиатских рынках, и у ряда профучастников была иллюзия, что они привлекут новых клиентов на российский фьючерсный рынок. Инвесторам ничего не оставалось делать, как активно заняться хеджированием своих сделок. И действительно, по сравнению с декабрём 1997 года оборот по фьючерсным контрактам на СПбФБ в апреле увеличился в 5 раз и колебался в пределах 10-14 млн рублей в неделю. На бирже отмечался рост запрашиваемой информации о фьючерсах. А вот торговля на бирже уменьшилась. В среднем за 1997 год оборот биржи составлял 100—150 млн рублей за неделю, в апреле 1998 года он находился на отметке 30 млн рублей.
Крах Российской биржи 1 июня дал шанс Санкт-Петербургской фьючерсной бирже и Бирже «Санкт-Петербург», имеющим фьючерсные площадки, привлечь к себе московских клиентов.
СПбФБ поспешила восстановить торговлю контрактами, популярными у клиентов РБ — по долларовым котировкам акций РАО «ЕЭС России» и НК «Лукойл». И стала готовить контракты на государственные облигации и доллар, которые могли привлечь фьючерсных торговцев с РБ.
Впрочем, ограничения на срочные операции с ценными бумагами, введённые в начале июня Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), поставили под угрозу будущее петербургских фьючерсных площадок.
Торговлю срочными контрактами после 15 июня 1998 года ФКЦБ позволила вести только биржам, зарегистрировавшим свои правила совершения фьючерсных сделок в ФКЦБ. Чтобы пройти такую регистрацию, биржа должна была иметь лицензию ФКЦБ — организатора торговли на рынке ценных бумаг или лицензию фондовой биржи.
В Петербурге это решение ФКЦБ касалось СПбФБ и Биржи «Санкт-Петербург».
Участники торгов срочными контрактами на СПбФБ посчитали себя независимыми от ФКЦБ, поскольку совершали операции на основании лицензий Комиссии по товарным биржам при Государственном антимонопольном комитете РФ. Поэтому запрет ФКЦБ никак не сказался на количестве участников торгов фьючерсами на СПбФБ. Напротив, руководство биржи отметило в июне рост объёмов срочных сделок на 3-4 % в день. Игорь Николаев объяснял это притоком клиентов, которые раньше обслуживались у брокеров, имеющих лицензии ФКЦБ и вынужденных прекратить работу на фьючерсном рынке.
25 июня СПбФБ приступила к торгам по новому опционному и фьючерсному контракту на индекс МАР-7 средневзвешенной цены обыкновенной акции РАО «ЕЭС России». Объём одного контракта составил 10 000 акций, цена пункта — 1 доллар США. Минимальный лот — 1 контракт. Маркетмейкером контракта выступила одна из ведущих брокерских компаний биржи «Четвёртое измерение».
На этот момент на долю СПбФБ приходилось 11 % оборота и 29 % открытых позиций всего российского срочного рынка на корпоративные акции и фондовые индексы, что являлось вторым показателем среди срочных биржевых площадок РФ.
28 июля 1998 г. на СПбФБ начались торги фьючерсным и опционным контрактами на индекс средневзвешенной цены обыкновенной акции РАО «Газпром», рассчитываемой по результатам торгов акциями на Московской фондовой бирже (МФБ). Лот контракта составлял 1000 акций РАО «Газпром». Цена пункта — 1 доллар США. Выбор МФБ в качестве базовой спот-площадки для расчёта индекса средневзвешенной цены акций РАО «Газпром» объяснялся высокой ликвидностью рынка этих акций на самой молодой из столичных бирж.
В 1998 году СПбФБ намеревалась организовать ликвидный рынок форвардных контрактов на нефтепродукты, лес, металлы и зерно.
20 августа Совет расчётной палаты биржи принял решение ужесточить залоговую политику, в частности, временно прекратить приём в залог всех государственных и корпоративных ценных бумаг, а также долговых обязательств кредитных учреждений. Необходимость столь жёстких мер была вызвана кризисной ситуацией на российском срочном рынке, сложившейся после того, как крупнейшие биржевые площадки — ММВБ и МЦФБ — вынуждены были объявить о временном прекращении фьючерсных торгов.
Cвыше 75 % гарантийных взносов на СПбФБ составляли денежные средства. Большая часть из оставшихся 25 % приходилось на ОГСЗ с дальними сроками погашения.
Впрочем, одной из причин дальнейшего краха биржи её бывшие участники называли то, что её руководство вопреки всем правилам использовало резервный фонд, предназначенный для обеспечения расчётов между торгующими сторонами, для игры на рынке ГКО.
28 августа Котировальная комиссия и Совет расчётной палаты Санкт-Петербургской фьючерсной биржи (СПбФБ) ужесточили требования к обеспечению позиций по сделкам с фьючерсными и опционными контрактами для обеспечения дополнительной безопасности участников рынка от воздействия последних событий на российском финансовом рынке. Была увеличена норма начальной маржи (гарантийного депозита) по всем торгуемым контрактам. Норма начальной маржи по декабрьскому фьючерсу на индекс курса доллара была увеличена в два раза (с 600 до 1200 пунктов), а по сентябрьскому фьючерсу на индекс РТС-7 — в полтора раза (с 5000 до 7500 пунктов).
31 августа СПбФБ ввела с этого дня срочный контракт на доллар США с поставкой. Он был рассчитан на частных инвесторов, его объём составлял $100. Срок действия контракта составлял два календарных дня. Дата исполнения первого контракта — 2 сентября. Расчёты между продавцами и покупателями фьючерсных контрактов на американский доллар взялся проводить «Сити Инвест банк». Комиссионные сборы СПбФБ и банка составляли по 1 %.
25 сентября СПбФБ приступила к торгам форвардными контрактами на различные финансовые инструменты, включая валюту и долги, а также на товары. Все клиентские заявки были сведены в 11 групп — «валюта», «акции и долги», «пищевые продукты, табак», «продукция химической промышленности», «древесина и изделия из древесины», «текстиль и ТНП», «чёрные и цветные металлы и изделия из них», «машины, оборудование, механизмы», «транспортные средства», «энергоносители» и «услуги». Поставщиками и покупателями, выставляющими заявки в биржевую систему, стали предприятия Санкт-Петербурга, Ленинградской и Мурманской областей, Ставропольского края, а также Эстонии. Первые контракты были заключены в конце октября. 26 октября покупательский интерес вызвали контракты на поставку крупы, нефтепродуктов и спортивных мячей. На следующий день объектом сделок стали банковские векселя. Общий объём сделок за 2 дня, по данным пресс-службы СПбФБ, составил 0,68 млн рублей.
В первые дни торговли наибольший интерес участников вызывали форвардные контракты на продовольственные товары, однако первые сделки были заключены с контрактами на доллар США.
30 сентября 1998 года СПбФБ ввела новый фьючерсный контракт — на индекс доллара США, являющийся вариантом традиционного контракта, торги которым проходили на бирже шесть лет. Отличие нового контракта от прежних заключалось в том, что расчёты по нему производились в так называемой автономной системе мгновенного клиринга.
В январе-сентябре 1998 года суммарный оборот по фьючерсным и опционным контрактам на бирже составил примерно 1 млрд рублей, в то время как аналогичный показатель в 1997 году составлял 4,623 млрд деноминированных рублей. Примерно 60-70 % всего оборота пришлось на торги опционами.
В конце октября СПбФБ провела переговоры с представителями Венской биржи (Австрия) по проекту создания единого срочного рынка Восточной Европы. Причём инициатором объединения выступала Венская биржа, которая предлагала торговать на фондовые индексы других стран (Венгрии, Польши, Чехии, Словакии и России). Срочная площадка СПбФБ рассматривалась иностранными партнёрами как возможный полигон для адаптации российских биржевых инструментов к европейским торгам и согласования специальных биржевых технологий, в частности клиринга.
У биржи были большие планы. В ноябре она первой в России ввела вечернюю торговую сессию — сделки на СПбФБ можно было заключать вплоть до полуночи. Причиной «ночных» торгов была всё большая ориентация на работу с западными финансовыми инструментами. Тогда же были введены два новых контракта — на американские индексы DJIA (Dow Jones Industrial Average) и S&P-500 (Standard & Poor’s) — традиционные базовые индексы для производных инструментов на крупнейших срочных биржах мира.
27 ноября 1998 года председатель правления СПбФБ Игорь Николаев был задержан в Санкт-Петербурге управлением по экономическим преступлениям (УЭП) Главного управления внутренних дел Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Одновременно милицией был произведён обыск в помещении СПбФБ, в ходе которого изъята компьютерная техника, обеспечивающая проведение торгов, а также бухгалтерская документация за 1997—1998 годы. В результате торги на бирже были остановлены. Действия УЭП были связаны с возбуждением уголовного дела по ведению биржей и её расчётной палатой незаконной банковской деятельности.
Уже 28 ноября председатель был отпущен и приступил к исполнению своих обязанностей, но ввиду отсутствия необходимой техники, биржа 30 ноября смогла приступить к проведению только голосовых торгов. А пока СПбФБ недополучала порядка 40 тыс. руб. в день, и объём убытков ежедневно возрастал на 15-20 %. Из-за технического форс-мажора, финансовая служба биржи решила вернуть клиентам и участникам торгов залоги. Однако из-за приостановки торгов биржевые посредники понесли убытки. Впрочем в результате переговоров руководства биржи с профучастниками было признано, что сложившиеся обстоятельства являлись «форс-мажорными».
Электронные торги удалось запустить только 7 ноября. Причем только одним контрактом — № 4 на индекс курса доллара США, который был рассчитан на частного инвестора. Минимальный лот составлял всего $100. Для этого техническая служба СПбФБ разработала новую версию программы электронных торгов, адаптированную к ограниченным возможностям технических средств, которые остались в распоряжении биржи. За прошедшую неделю оборот составил 152,44 тыс. рублей, количество совершенных сделок — 35.
В середине ноября, когда часть оборудования (два сервера) всё-таки были возвращены, на бирже в электронной системе торговались контракты на индекс курса доллара США — № 4 (лот 100 долларов) и № 2 (лот — 1 тыс. долларов), а также на индексы Dow Jones и Standard & Poor’s-500.
Суммарный оборот по фьючесным и опционным контрактам на СПбФБ по итогам 1998 года составил 1 млрд 22 млн 867 тыс. рублей, сократившись к уровню 1997 года примерно в 5,81 раза (на 1.01.1998 года — 5 млрд 940 млн 788 тыс. рублей.
Бирже удалось избежать убытков только за счёт радикального снижения всех внутренних издержек. Обеспечить свои расходы сокращёнными доходами от комиссионных было невозможно.
Весной и летом 1998 года ежедневный объём торгов на СПбФБ составлял от $500 тыс. до $1 млн, зимой же 1999 года — всего от $20 до $25 тыс. По расчётам специалистов СПбФБ, для работы биржи в окупаемом режиме месячный объём торгов на ней должен был составлять порядка $64 млн. В феврале эта цифра не превышала $0,5 млн. В результате заработную плату сотрудников биржи пришлось снизить до 100—150 рублей в месяц (то есть 4,4-6,5 долларов!).
Переговоры с потенциальными новыми акционерами не увенчались успехом. По словам председателя правления Игоря Николаева, глава холдинга «Ленинец» и владелец 75 % акций биржи Анатолий Турчак, судя по всему, не намеревался расставаться даже с малой частью акций СПбФБ.
1 февраля 1999 года Игорь Николаев подал в отставку. Вместе с ним биржу покинули также финансовый директор Василий Клочков и технический директор Алексей Рогозин. Таким образом, из 4 членов правления на бирже остался только директор по развитию Евгений Степанов.
Исполняющим обязанности председателя правления СПбФБ был назначен Сергей Митрофанов, работавший до этого управляющим одним из филиалов банка «Санкт-Петербург». Была разработана антикризисная программа, предполагающая реорганизацию расчётной палаты биржи и реструктуризацию её долгов через вексельную программу. До этого момента она проводила расчёты через дочернюю структуру ЗАО «Фьючерс», что дало повод правоохранительным органам обвинить биржу в незаконной банковской деятельности.
15 марта 1999 года у биржи появился новый финансовый директор — Андрей Яворский, имеющий опыт по организации финансовых служб в ряде коммерческих банков.
В апреле заочное общее собрание членов Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) приняло решение об исключении 8 организаций из состава Ассоциации за неуплату членских взносов. Среди них была и Санкт-Петербургская фьючерсная биржа.
В мае 1999 года прошло годовое собрание акционеров СПбФБ, расширившее полномочия биржевого совета, утвердив его отчёт и годовой финансовый отчёт биржи, а также избравшее ревизионную комиссию и внёсшее изменения в Устав биржи.
Судя по информации с сайта биржи, в летние месяцы сделок на торгах фьючерсными контрактами не было.
В 1999 году биржа перерегистрировалась, став некоммерческим партнёрством. 22 декабря Комиссия по товарным биржам при МАП России выдала лицензии на организацию биржевой торговли НП «Санкт-Петербургская фьючерсная биржа» (одновременно отозвав лицензию ЗАО «Санкт-Петербургская фьючерсная биржа»).
Таким образом, биржа продолжала бороться за свое место под солнцем.
В марте 2002 года она сделала попытку объединиться с Санкт-Петербургской валютной биржей (СПВБ), и биржей «Санкт-Петербург» для создания системы, позволяющей торговать на биржах реальными товарами. Прежде всего, проект был направлен на торговлю нефтью и нефтепродуктами. Об этом рассказал новый руководитель биржи — президент СПбФБ Леонид Головач. Решь не шла о создании единой площадки, биржи лишь договорились о том, что фирмы, работающие на одной из них, получат доступ к торгам на двух других.
Оказалось, что последние два года биржа разрабатывала комплекс инструментов биржевого товарного рынка.
Ставятся планы организовать торги форвардными контрактами на нефтепродукты и зерно, а также фьючерсами и опционами. Более того, в качестве руководителя группы по разработке торгово-расчётной системы СПФБ удалось привлечь Андрея Дронина, которого специалисты называли тогда одним из лучших брокеров срочного рынка Петербурга. Расчет был на не имеющую аналогов в России технологию расчёта и клиринга опционных позиций, разработанную на бирже, на развитие этих технологий и создание программного продукта на их базе. С этим единственным преимуществом был согласны даже прямые конкуренты.
Был подобран расчётный банк — АКБ «Инкасбанк», открывший в здании биржи свое отделение. Петербургская топливная компания (ПТК) вошла в состав биржевого совета некоммерческого партнёрства, целью обоюдовыгодного сотрудничества по созданию секции «Нефтепродукты» и развитию биржевой торговли сырьевыми товарами.
В марте 2003 года Некоммерческое партнёрство «Санкт-Петербургская фьючерсная биржа» ввело в обращение индексные фьючерсные контракты на акции РАО «ЕЭС России», доллар США и евро и занялась привлечением на свой срочный рынок будущих участников торгов.
20 декабря 2003 года правление Российского биржевого союза (РБС) приостановило членство в РБС 12 бирж за невыполнение устава и решений правления РБС. Среди них была и Санкт-Петербургская фьючерсная биржа.
Исполнительный директор, с 13 ноября 2007 — генеральный директор СПбФБ — Антифеев Евгений Игоревич.
Заместитель генерального директора СПбФБ, член Федеральной комиссии по товарным биржам — Соколов Всеволод Олегович.
9 июня 2005 года силами милиции началась массированная атака спецслужб на Санкт-Петербургскую фьючерсную биржу. Заблокировав биржу со всех сторон, оперативники обыскали расположенные в здании офисы. При этом всем посетителям биржи пришлось предъявить документы и написать объяснения (по словам оперативников ГУВД, большинство из них написали, что зашли в здание Санкт-Петербургской фьючерсной биржи пообедать). По словам участников операции, «появление представителей спецслужб вызвало у многих „менял“ шок». «Одни бежали к чёрному выходу, другие спешно уничтожали какие-то документы. Поддельные печати валялись у нас сотнями буквально под ногами», — утверждал один из оперативников. Хотя формально операция проводилась в рамках уголовного дела о мошенничестве, в котором фигурировал ущерб в объёме 12 млн рублей, стражи порядка провели тотальную проверку здания (найдя, в частности, крупную партию марихуаны) и целый автопарк из бронированных инкассаторских автомобилей (один из которых числился в угоне). По сведениям из ГУВД, в ходе этой операции было изъято в общей сложности 350 млн рублей, имевших, по предположению оперативников, не совсем прозрачное происхождение. Кроме того, стражи порядка вывезли из здания биржи несколько десятков коробок документов и несколько сотен печатей.
15 июня 2005 года сотрудники управления ФСБ России по Санкт-Петербургу и Ленинградской области вновь нагрянули на биржу с обыском по делу об отмывании денежных средств в особо крупных масштабах. Следователей интересовали также Северо-западный инвестиционно-промышленный банк, Ист-Бридж-Банк, с которыми сотрудничали работающие на бирже брокеры по обмену валюты. Основанием для возбуждения уголовного дела явилась совместная работа ФСБ РФ с Росфинмониторингом. Перед этим при перевозке легализованных наличных денежных средств были задержаны бронированные автотранспортные средства с вооружённой охраной, осуществлявшие незаконное инкассирование наличных денежных средств.
Более 20 фигурантов дела, в том числе и из биржи, были доставлены в управление ФСБ на допросы. По версии чекистов, на бирже действовала организованная преступная группа, занимавшаяся «отмыванием» и переправкой за границу денег, полученных, в частности, в результате незаконного возмещения НДС.
Это был уже второй за неделю обыск на СПбФБ, и наблюдатели решили, что спецслужбы решили взяться за биржу всерьёз, поставив под угрозу дальнейшее существование крупнейшего в городе «неформального» обменного пункта.
Дело в том, что по сообщению прессы у лиц, занимавшихся валютообменными операциями, площадка на этой бирже с конца 1990-х годов пользовалась особой популярностью — здесь на Лиговке всегда можно было обменять валюту по более выгодному курсу, хотя и не без риска быть обманутым. По словам участников биржевого рынка, в последнее время Санкт-Петербургская фьючерсная биржа окончательно превратилась в центр полулегального обмена валюты. Схема работы местных брокеров всегда выглядела просто: они заключали договоры с небольшими петербургскими и московскими банками, получая право работать под их вывесками. Однако, после того как курс доллара по отношению к рублю стабилизировался, бывшие клиенты местных спекулянтов стали предпочитать более спокойные места для совершения обменных операций. Впрочем, ни один из петербургских банкиров не решился хотя бы приблизительно оценить объём средств, ежемесячно проходящих через руки менял у Санкт-Петербургской фьючерсной биржи. «У них порядочный кусок бизнеса», — отметил лишь один из финансистов, пожелавший остаться неназванным. Что и понятно — услугами «менял», работавших на площадке Санкт-Петербургской фьючерсной биржи, пользовались в том числе те, кто не хотел «светить» в банках крупные суммы «чёрного нала».
Жизнь продолжалась, и в октябре 2005 года биржа ввела в обращение новые контракты на кросс-курсы валют, финансовые индексы мировых корпораций и курсовую стоимость фьючерсного контракта на газ. В результате в начале 2006 года сообщалось, что Санкт-Петербургская фьючерсная биржа помимо трёх обращающихся валютных контрактов (евро/доллар, рубль/доллар, рубль/евро), также имеет в своем активе интересный проект, заключающийся в проведении торгов фьючерсными контрактами и регистрации сделок с биржевыми стандартными контрактами на активы мировых финансовых рынков.
В декабре 2007 года СПбФБ, пусть и неудачно, но участвовала в конкурсе по отбору площадки для торговли нефтью и нефтепродуктами.
И всё-таки 16 октября 2008 года Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) приняла решение аннулировать лицензию на организацию биржевой торговли некоммерческого партнёрства «Санкт-Петербургская фьючерсная биржа».
Санкт-Петербургская фьючерсная биржа
на сайте «Экономическая летопись России»
