Темплтон
Темплтон (Templeton Russia East Europe Fund; осн. 1995).
Templeton Russia East Europe Fund и Управляющая компания ЗАО «Темплтон».
Учреждены фондом Franklin Templeton BRIC.
Franklin Templeton Investments — одна из крупнейших компаний в мире по управлению активами (assets management / wealth management).
Компания основана в Нью-Йорке в 1947 году под наименованием Franklin Distributors, Inc. В 1973 году штаб-квартира холдинга была перенесена из Нью-Йорка в Сан-Матео (Калифорния).
Своё название холдинг получил после приобретения в октябре 1992 года группы инвестиционных фондов Templeton, Galbraith & Hansberger Ltd.
Активы в управлении (в конце 2010-х годов): 1,4 трлн долларов США.
Объём взаимного фонда группы — 907 млн долларов США.
Фонд начиная с середины 1999-х годов инвестировал в основном в акции компаний, которые вели основную деятельность в Бразилии, России, Индии и Китае (включая Гонконг и Тайвань). Демонстрировал в конце 2010-х годов весьма стабильные показатели роста: средняя доходность в долларах США за последние 5 лет составила 18,15 % годовых.
История его пребывания в России началась с приезда в Москву в 1994 году признанного в мире специалиста по развивающимся рынкам Марка Мобиуса, на тот момент главы компании Templeton, в управлении которой было 140 млрд долларов. Исполнительный президент Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус работает в группе Franklin Templeton Investments с 1987 года. Российские акции он покупал с 1994 года.
В 1995 году Дмитрий Васильев замыслил создание Международного консультативного совета Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ФКЦБ) при Правительстве Российской Федерации под председательством министра финансов США Роберта Л. Рубина. В задуманном (но не осуществлённом) списке вместе с бывшим главой Нью-Йоркского федерального резервного банка Джеральдом Корриганом, министром финансов Великобритании Анжелой Найт, уже проверенным в России Джонатаном Хэем и другими известными «акулами капитализма» был и председатель инвестиционного гиганта Templeton Funds сэр Джон Темплтон.
В 1995 году был создан специализированный фонд Templeton Russia East Europe Fund. Его вложения в российские активы в разное время будут достигать 2 млрд долларов. Большая часть из них была вложена в ГКО.
Мобиус М.: «Одними из самых неудачных инвестиций в вашу страну были вложения в ГКО. Мы же считали, что государство будет платить по своим долгам, ведь они были в рублях и не было причин не делать этого».
Гуру фондового рынка, судя по всему, кокетничает, говоря это, не указывает, сколько процентов на вложенный в ГКО капитал он предварительно получил и то, что облигации всё-таки были реструктуризированы.
Интересно его впечатление о партнёрах (исполнителями заказов на сбор ваучеров и нужных акций), с которыми ему предстояло работать в России.
Мобиус М.: «Мы собирались открыть офис в Москве, и бухгалтер, который помогал нам, сказал, что у него есть клиент — биржевый брокер, который хотел бы работать с международной компанией. Я пригласил его в отель Kempinski, где я тогда жил. Пришли три очень молодых человека, показавшихся мне тинейджерами. Им я сказал, что ищу генерального директора брокерской компании „Атон“, и получил ответ от одного из них: „Это я и есть!“ Это был Евгений Юрьев. С тех пор мы тесно сотрудничаем».
Таким образом компания «Атон» стала главным партнёром заморского фонда.
Кроме того, Мобиус установил отношения с компаниями группы «Олма». В 1995 году фонд примет участие в приватизации ЦУМа и воспользуется рекомендациями Олега Ячника по первичному выбору для инвестиций компаний, имеющих потенциал роста.
Ещё одним партнером Мобиуса стал Борис Фёдоров и его компания ОФГ.
Во время очередного визита в Москву главы фонда в середине августа 1996 года была создана управляющая компания для паевых фондов.
Государственная регистрация: проведена Московской регистрационной палатой 16.10.96, № Р-6166.16.
Основные учредители, акционеры (с указанием доли в уставном фонде в %): Templeton Investment Holding Ltd (Кипр) (90 %), инвестиционная компания «Атон» (10 %).
Прежде чем начать создавать свой фонд, предварительно следовало получить «трёхэтажную» лицензию на управление активами инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.
Лицензия ФКЦБ № 21-000-1-00014, предоставлявшая право на деятельность по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов была получена 04.02.1997.
Уставные виды деятельности УК были стандартные: доверительное управление активами паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, инвестиционных или специализированных инвестиционных фондов приватизации.
Уставный фонд равнялся 3 млн тыс. руб., к 1998 году он был полностью оплачен.
Численность основного персонала УК составляла 26 чел.
Руководители организации: Генеральный директор — Доминик Гуалтиери.
В феврале 1996 года Департамент по делам институциональных инвесторов ФКЦБ объявил организации, которые рассматривались комиссией в качестве пилотных проектов по созданию паевых инвестиционных фондов. В этом списке было 17 претендентов, среди них — совместное предприятие «Атон/Темплтон».
Пока в ФКЦБ готовились 27 документов, регламентирующих буквально каждый шаг работы ПИФов — от их открытия и до закрытия, Franklin Templeton Investments перебрасывала в Москву людей и ресурсы.
Первым ПИФом под управлением ЗАО «Темплтон» стал открытый ПИФ «Темплтон-Капитал». Права собственности на паи в нём учитывались в ЦМД.
После августовского кризиса 1998 года перспективы развития ПИФов растаяли как дым, и на рынке остались только самые терпеливые и имеющие «подкожные накопления». Среди не успевших «раскрутиться», не сумевших собрать минимальной для начала деятельности суммы, был и «Темплтон-Капитал». Поэтому он объявил о самоликвидации.
Был ещё открытый ПИФ акций «Темплтон». По состоянию на 22 июня 1999 года он будет среди немногих успешных фондов, и активы, сосредоточенные под управлением Управляющей компании «Темплтон», составят 1,47 %. Конечно, сравнивать эти достижения коллегами-конкурентами было нельзя: «НИКойл-Менеджмент» (70,64 % от обшей стоимости чистых активов), «Менеджмент-Центр» (13,59 %), «Кредит Свисс» (7,57 %). Но тем не менее это было на уровне «Тройки Диалог» (1,51 %),
Средства паевого инвестиционного фонда Темплтон были вложены главным образом в акции российских открытых акционерных обществ, имеющие признаваемые котировки. Оставшиеся инвестировались в: 1) облигации российских открытых акционерных обществ, облигации, выпущенные или обеспеченные российским правительством или субъектами Российской Федерации; 2) до 20 % активов были вложены в ценные бумаги иностранных эмитентов; 3) в депозиты.
В начале 1999 года эксперты Templeton Asset Management принимали участие в подготовке под эгидой НАУФОР программы по защите прав инвесторов.
Главной целью проекта было повышение инвестиционной привлекательности российского фондового рынка.
Неслучайно вместе с другими международными компаниями, которым хорошо были известны все «уловки» эмитентов, Templeton выступила с инициативой создания соответствующего координационного центра.
И всё-таки Россия станет практически единственной страной, где Franklin Templeton в итоге будет вынужден закрыть свой бизнес на внутреннем рынке коллективных инвестиций.
Templeton так и не удалось занять лидирующих позиций на этом рынке. ПИФ имел мало корпоративных клиентов, а стоимость его чистых активов оценивалась в 61 млн руб. Это был невысокий показатель даже с учётом слабой развитости российского рынка коллективных инвестиций. Так, к примеру стоимость чистых активов фонда «Илья Муромец» под управлением «Тройки Диалог» составляла 312 млн руб.
В интервью Financial Times в августе 2002 года глава фонда Марк Мобиус заявит, что время выхода на рынок паевых инвестиций в России им было выбрано неудачно: «В России есть масса других видов деятельности, которыми можно заняться, так что сейчас бессмысленно продолжать именно эту деятельность. Для нас время ещё не пришло. Я не говорю, что нет потенциала. Паевые фонды в России, вне всякого сомнения, будут развиваться, но российские компании будут лучше подготовлены к тому, чтобы с ними работать».
Новым владельцем ПИФа Templeton станет компания «ОФГ Инвест», являющаяся дочерней структурой российской Объединённой финансовой группы.
ПИФ Templeton был переименован в открытый ПИФ облигаций «Русские облигации», а в его инвестиционную декларацию внесли изменения.
Вместе с тем инвестфонд Templeton продолжил инвестировать в российскую экономику. С 2002 по 2004 год и с 2010 года до середины 2010-х годов Мобиус входил в совет директоров «Лукойла», а Franklin Templeton Investments станет одним из серьёзных акционеров Российского фонда прямых инвестиций.
Но наибольшее место в структуре Templeton Russia and East European Fund занимали акции Сбербанка. Однако если по состоянию на конец декабря 2013 года они составляли 16 % от его активов, то в конце марта — лишь 10,2 %. Зато появился 3%-ый пакет акций «Яндекса». Вскоре будут проданы и они, так же как и акции «Газпрома».
Вместо них появятся акции компаний «Норильский никель», Qiwi, «Аэрофлот», Mail.Ru Group, «Магнит» и Лукойл.
Циничный Марк Мобиус любил повторять: «Акции надо покупать тогда, когда на улицах льётся кровь! Тогда людям ничего не нужно!»
Не случайно российский эксперт профессор Валентин Касатонов назвал Мобиуса финансовым стервятником.
10 ноября 2013 года газета Financial Times сообщила, что Franklin Templeton приобрёл государственные долговые бумаги Украины (евробонды) на сумму в 5 млрд долларов — 20 % общей внешней государственной задолженности Украины. Более того, он продолжал скупать украинские евробонды, пока общая их сумма достигла, по данным агентства Bloomberg, 7,3 млрд долларов. То ли он считал, что сумеет выбить вложенные средства с прибылью, так как теперь держит Украину за горло и может в любой момент инициировать её суверенный дефолт, то ли рассчитывал продать их со своим интересом кому-то ещё.
К концу февраля 2015 года, решив, что ждать после присоединения Крыма к России и восстания на Юго-Востоке Украины уже нечего, Марк Мобиус начал избавляться от украинских вложений, потеряв при этом более полумиллиарда долларов.
Впрочем, в 2017 году появится информация, что это не ошибка знаменитого инвестора, а сговор с высшим руководством Украины для банальной «отмывки» денег. Дело об отмывании миллиардов долларов через Фонд Franklin Templeton Investments, якобы, пытался расследовать генпрокурор Виктор Шокин, но вначале ему отказали в визе в США, а затем отправили в отставку.
Впрочем, возможно, что всё-таки легендарный инвестор просчитался. В августе 2012 года Марк Мобиус предсказывал: «Я думаю, что через два года Европа выйдет из кризиса гораздо сильнее, чем она была прежде, и экономически, и политически».
В июле 2015 года совет директоров Templeton Russia and East European Fund (TREEF) принял решение о ликвидации и роспуске фонда, специализирующегося на инвестициях в Россию, Украину, Казахстан и другие страны бывшего СССР и Восточной Европы. В сообщении TREEF подчеркивалось, что ликвидация фонда наилучшим образом послужит интересам его акционеров.
Причиной ликвидации фонда стало снижение размера его активов и падение интереса инвесторов. По данным на 30 июня 2015 года, общий объём активов TREEF оценивался в 57,95 млн долларов. А ещё меньше года назад, ещё 30 сентября 2014 года, активы фонда оценивались в 75,47 млн долларов. Стоимость бумаг фонда на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) за этот год упала почти на 32 % — с 14,58 до 9,95 долларов. За последние же пять лет бумаги TREEF подешевели более чем на 60 %.
По данным на 30 июня 2015 года, в российские активы было вложено 67,9 % всех проинвестированных TREEF средств (против 56,8 % на 31 марта 2015 года), в украинские — 7,8 % (против 6,4 %). Доля «Лукойла» в инвестициях TREEF составила 7,4 %, Сбербанка — 7 %, «Башнефти» — 4,4 %, Dixy Group — 4,2 %, «Магнита» — 4,1 %, «Норильского никеля» — 3,6 %, «Фосагро» — 3,5 %.
