Московская центральная фондовая биржа
Московская центральная фондовая биржа (МЦФБ) (осн. 1990) — российская биржа.
Организаторами биржи стали председатель правления одного из первых в СССР кооперативного банка «Роторбанк» в Челябинске Эдуард Вениаминович Теняков и директор брокерской фирмы «Брок-Инвест-Сервис» Игорь Анатольевич Сафарян.
Создана на учредительской конференции 5 октября 1990 года. Стала первой организацией, специализирующаяся на торговле фондовыми ценностями. Размер уставного капитала — свыше 60 млн руб. Зарегистрирована она была 28 ноября, но биржевые сессии начались раньше — официально 27 ноября.
Первым президентом биржи стал Теняков Эдуард Вениаминович. 13 ноября 1990 года он же был избран председателем биржевого совета.
1 августа 1991 года в новом операционном зале биржа организовала первые торги. О большом интересе к бирже свидетельствовал ажиотаж вокруг продажи брокерских мест МЦФБ: в середине июля их стоимость подскочила с 1,5 млн до 3,5 млн рублей.
На торги были выставлены ценные бумаги 96 акционерных обществ на сумму 207,2 млн рублей. Объём заключённых сделок с бумагами 57 предприятий составил 110,3 млн. В ходе депозитного аукциона было заключено сделок на 28 млн рублей, оборот операций с акциями предприятий и депозитными сертификатами составил 26,3 млн рублей, с акциями бирж и облигациями — 56 млн рублей. Успешно продавались на этих торгах акции холдинговой компании RHL (Рига-Холдин-Латвия), владеющей акциями порядка 40 крупных предприятий (Тихоокеанской судовой компании, ВЭФ, РАФ и др.) этой уже почти суверенной республики. Прибалтийские бумаги тогда очень ценились — они быстро росли в связи с предполагаемым введением балтийских национальных валют. Намного выше номинала были оценены также акции Западуралбанка, Всероссийской биржи недвижимости, депозитные сертификаты КЭИ-банка, Российского кредитного товарищества.
Впрочем, счастье длилось недолго. Уже третьи торги, состоявшиеся 8 августа, продемонстрировали резкое снижение оборота биржи — с суммы 101,9 млн рублей, зафиксированной на предыдущих торгах 6 августа, до 33 млн рублей.
В октябре 1991 года биржевой совет МЦФБ освободил Тенякова от занимаемой должности, объявил ему благодарность «за создание МЦФБ и активную работу в период её становления» и предоставил право приобрести одну акцию биржи по номинальной стоимости.
Исполнительным директором биржи, вице-президентом стал Вячеслав Владимирович Панькин, ставший через две недели президентом. Новым председателем её биржевого совета стал Юрий Котов.
Биржа к тому моменту практически развалилась, она размещалась в квартире на улице Грановского. В штате осталось 12 человек, остальные разбежались. Но вскоре, в 1992 году, по постановлению Правительства Москвы бирже было передано на баланс здание на улице Ильинка, в котором разместился её главный офис.
Начала проводить торги несколько позднее Московской международной фондовой биржи, что было связано с созданием биржевой компьютерной системы с 25 автоматизированными рабочими местами.
Совместно с межбанковским объединением «Оргбанк» проводились аукционы по размещению денежных средств и вкладов.
На бирже действовали Правила проведения аукциона по размещению денежных ресурсов, утверждённые решением Биржевого совета.
Биржа объявила о введении листинга, однако практического значения это не имело, так как на ней тогда не было необходимого объёма финансовых инструментов.
Впрочем, на торгах 8 октября 1992 года будет заключена всего одна сделка: за 125 тыс. рублей будет продана акция Сибирской фондовой биржи. С нулевым итогом закончились также торги 5 октября.
«Свежей кровью» для МЦФБ стали первые сделки по покупке акций инофирм. 12 ноября на торгах впервые в Москве их было приобретено на сумму 15 млн рублей. Пришли они из Риги. Там, 30 октября на первых торгах Балтийской фондовой биржи (Baltic Stock Exchanqe — BSE) первые российские брокеры стали официальными совладельцами акций западных компаний. К продаже за рубли были представлены 17 опционов на право покупки акций западных фирм и 24 пакета самих акций. Впрочем, по истечении опциона акции должны были быть оплачены в валюте. Брокерская контора «Церих» выставила приобретённые ранее акции на торги МЦФБ в Москве. Одновременно БК «Энергоброккомплект» представила аналогичный товар в фондовом отделе РТСБ.
Руководство биржи поддерживало тесные отношения с руководством Московской товарной биржи (МТБ). Они даже обсуждали возможность слияния. Эти биржи не объединились, но в июне-августе 1992 года проводили совместные торги. Начинание оказалось успешным — на обеих биржах закончился длительный период «воздержания» от покупки ценных бумаг. Было заключено сделок на 1,51 млн рублей, продано 1525 низкономинальных акций. Это было особенно важно, ведь в то же время в фондовом отделе РТСБ, традиционном лидере торговли ценными бумагами в Москве, недельный оборот составил лишь 437,2 тыс. рублей — было продано всего 38 акций разных номиналов, при этом 55 % оборота дала одна сделка с акцией Топливно-энергетической биржи РТСБ TERO.
Впрочем, затем в объединённом процессе начались сбои и лидеры и МЦФБ (Юрий Котов и Вячеслав Панькин), и ММФБ (Андрей Захаров) озаботились каждый своими (похожими) проблемами.
1992 и 1993: директор-распорядитель МЦФБ — Юрий Четвериков.
По итогам 1992 года в рейтинге фондовых бирж газеты «Коммерсантъ» поставлена на 2 место из 12 представленных.
В 1992 году участвовала в конкурсе, организованном ЦБ РФ, на подбор биржи, реализующей проект ГКО. Победила ММВБ.
Весной 1993 года занимала второе место (после Владивостокской международной фондовой биржи) по числу выпусков листинговых бумаг. Она котировала главным образом банковские акции (в списке из 17 эмитентов было 15 коммерческих банков).
Организатором фьючерсного рынка на бирже стало АО «Биржевая палата», выполняющее функции расчётной палаты. Оно было создано в марте 1994 г.; в число акционеров вошли более 20 крупных банков. Валютный фьючерсный рынок МЦФБ изначально ориентировался на крупных финансовых игроков. Этим отчасти объяснялись более мягкие требования в отношении гарантийных залогов, однако это обстоятельство сыграло впоследствии отрицательную роль.
1997—1998: президент Московской центральной фондовой биржи — Сергей Карпов, вице-президент — Сергей Кравчук.
Президент Биржевой палаты МЦФБ — Владислав Лужнов.
МЦФБ, поняв бесперспективность торговли «с голоса», уже в начале 1994 года наладила проведение электронных сессий. Это позволило ей быстро обогнать по объёмам РТСБ и вплотную приблизиться к МТБ.
Порядок проведения фьючерсных торгов на МЦФБ был основан на использовании электронной технологии. Торговля на электронном фьючерсном рынке была полностью обезличена. Значительные возможности электронной системы проведения торгов и её конфиденциальность привлекали на рынок крупные финансовые структуры. Именно за счет этого фьючерсному рынку МЦФБ удалось в короткие сроки достичь очень высоких оборотов и почти сравняться с Московской товарной биржей (МТБ). Основные условия валютного фьючерсного контракта на МЦФБ (его объём — 1000 долл. США) почти полностью совпадали с условиями контракта МТБ, что создавало хорошие возможности для проведения арбитражных операций, а это в свою очередь стимулировало рост оборотов на МЦФБ.
Акционерами биржи были на тот момент 314 организаций, в том числе более 70 банков (Промстройбанк, Кредобанк, Сбербанк, Россельхозбанк, банк «Возрождение», межбанковское объединение «Оргбанк» и др.). Капитал биржи оставлял 270 млн рублей. Ежегодный объём операций составлял 3 млн долларов США.
5 октября 1994 года фьючерсные торги на МЦФБ были временно прекращены, что вызвало шоковую реакцию среди брокеров, так как большинство из них много выигрывали в последнее время и надеялись получить свою прибыль. Ситуация осложнялась ещё и тем, что многие брокерские конторы проводили арбитражные операции между МЦФБ и МТБ, покупая контракты на первой и соответственно продавая их на второй. Не получив своего выигрыша на МЦФБ, брокеры оказались не в состоянии покрыть свой проигрыш на МТБ. Сразу за этим последовал «чёрный вторник», который ещё больше дестабилизировал ситуацию.
Так как АО «Биржевая палата» проводила арбитражные операции между МТБ и МЦФБ, то в этот момент банки были вынуждены срочно закрывать свои позиции. Однако это «срочно» для некоторых банков растянулось на несколько дней. В частности, по свидетельству заместителя председателя правления банка «Олимпийский» Кирилла Липы, банку удалось предотвратить огромные потери только потому, что на МТБ были задействованы лишь очень небольшие суммы. В противном случае банк неминуемо стал бы «русским Barings».
На МЦФБ торговля возобновилась лишь в ноябре 1994 года, однако обороты её были на чрезвычайно низком уровне. Большинство брокеров ушли с биржи, так как потеряли к ней доверие.
И после этого Биржевая палата МЦФБ не без оснований претендовала на статус одной из ведущих площадок на российском срочном рынке. В числе достижений Биржевой палаты после кризиса, во-первых, было увеличение числа торговых мест — в новом помещении биржи одновременно могли принимать участие в торгах 120 брокеров. Во-вторых, новый торгово-клиринговый комплекс биржи позволял брокерам принимать участие в торгах через удалённые терминалы.
Биржевая палата получила статус официального дилера ЦБ на рынке ГКО, что позволило существенно усовершенствовать залоговую систему по срочным валютным контрактам и минимизировать затраты участников на хеджирование фьючерсных рисков.
Организацию торгов фьючерсными контрактами на ГКО Биржевая палата МЦФБ начала первой ещё в начале 1994 года. Позже ими заинтересовались и другие фьючерсные площадки Москвы: Московская товарная и Российская биржи.
МЦФБ первоначально пыталась организовать торги фьючерсными контрактами на цену ближайшего аукциона ГКО. То есть срок обращения контракта не превышал одной недели, но заключать сделки на такой срок торговцы не стремились. После этого МЦФБ предприняла попытки организовать торговлю контрактами на так называемый агрегированный индекс, представляющий собой средневзвешенную цену всех обращающихся на рынке облигаций. По замыслу организаторов, этот вид контрактов должен был заинтересовать прежде всего инвесторов, стремящихся застраховать свои риски при сделках с ГКО. Однако и этим надеждам не суждено было сбыться. Наконец была введена понятная и удобная для большинства участников форма контракта — на средневзвешенную цену каждого из шестимесячных выпусков ГКО.
Произошло это после того, как с 15 декабря 1994 года биржа перешла на торговлю двенадцатью видами контрактов (до того — девять). Кроме того, были снижены залоги по спредам — при открытии противоположных позиций на соседних контрактах теперь вносилась сумма на 70 % меньшая, чем раньше. Наконец, чтобы сделать биржу более доступной для средних и мелких клиентов, которые были не в состоянии оплатить терминал биржи, ввели статус «трейдера на полу» — торговца, имеющего право подавать заявки голосом.
С 1 декабря 1995 г. на МЦФБ торги фьючерсными контрактами на доллар США и курс ГКО проводились на базе новой электронной торгово-клиринговой системы. Участники торгов получили возможность оперировать одновременно всеми контрактами, котируемыми на бирже, не дожидаясь начала торговой сессии по конкретному месяцу.
В 1996 году МЦФБ стала соучредителем Московской фондовой биржи.
Принятая в 1997 году в Ассоциацию фьючерсной торговли США (АФИ) биржа автоматически получила доступ к информационным ресурсам американского рынка.
28 октября 1997 года на МЦФБ разразился грандиозный скандал. Поводом послужили действия руководства биржи в дни кризисной ситуации на фондовом рынке (обвальное падение основных мировых фондовых индексов): совет директоров остановил торги и принял решение аннулировать все заключённые в предыдущий день сделки по срочным контрактам на корпоративные ценные бумаги. Все без исключения позиции (26 тыс. контрактов) на корпоративные акции были закрыты по минимальным расчётным ценам предыдущего дня. В результате расчётные фирмы и их клиенты потеряли более $5 млн упущенной прибыли.
В июне 1998 года ЗАО «Биржевая палата», являющееся расчётно-клиринговой организацией при МЦФБ, приняло решение об участии в торгах на срочном рынке на МФБ, базовым активом которого должны были стать эмиссионные ценные бумаги. Президент Биржевой палаты Александр Ходуньков сообщил, что в схему торгов МФБ войдут только клиринговая структура МЦФБ — Биржевая палата и её клиенты. Биржевая палата будет регистрировать сделки своих клиентов через МФБ. Совместно с МФБ и ММВБ руководство Биржевой палаты планировали разработать правила срочного рынка.
Совет директоров биржи 17 августа 1998 года принял решение об остановке торгов, о закрытии всех позиций и проведении окончательного расчёта с участниками.
Сразу же после августовского обвала биржа проводила довольно агрессивную политику по введению в оборот новых контрактов, в том числе на кросс-курсы мировых валют. Эти попытки оказались неудачными. Возобновлены торги были только в 2000 году.
23 октября 1998 года Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг выпустила распоряжение, в соответствии с которым МЦФБ было отказано в выдаче лицензии на торговлю акциями. 24 марта 1999 года Московский арбитражный суд признает его незаконным.
По словам вице-президента МЦФБ Сергея Толочанова, к февралю 1999 года персонал биржи пришлось сократить на 70-80 процентов по сравнению с докризисным уровнем, зарплата же осталась в рублёвом выражении на докризисном уровне.
Разрешился один из самых длительных конфликтов в истории российского фондового рынка 4 июня 1999 года. ФКЦБ, признав решение Арбитражного суда, всё-таки выдала МЦФБ лицензию на право проведения фондовых торгов.
Операционный зал располагался в Москве на Волоколамском шоссе.
В 1999 года вместе с Московской фондовой биржей, Российской биржей и ММВБ входила в Российский биржевой союз.
20 декабря 2003 года правление Российского биржевого союза (РБС) приостановило членство в РБС 12 бирж за невыполнение устава и решений правления РБС. Среди них была и Московская центральная фондовая биржа.
Московская центральная фондовая биржа
на сайте «Экономическая летопись России»
